本报记者 冷翠华

　　2024年，A股行情放诞振荡，两度演出“V”形反弹，上证指数、深证成指、创业板指全年分裂累计高潮12.67%、9.34%、13.23%。站在2025年的起原，投资者高度关注本年A股将呈现怎样的走势，有哪些投资契机值得关注？对此，《证券日报》记者采访了险资机构有关端庄东谈主。

　　良性轮回可期

　　关于2025年A股的运回身分，险资机构受访东谈主士遍及合计，基本面运转愈加值得期待。同期，资金面和格式面也将对A股变成有劲撑捏。

　　中国东谈主寿钞票搞定有限公司（以下简称“国寿钞票”）有关业务端庄东谈主对《证券日报》记者默示，2025年，超通例逆周期宏不雅调控政策迟缓加力提效，经济结构转型升级捏续激动，企业盈利显明改善，从而推动A股市集干与企业盈利改善的基本面运转行情。

　　从宏不雅政策面来看，我国货币政策基调从“稳健”转向“限制宽松”，将进一步应时降准降息，保捏流动性充裕；在此布景下，为维稳股市，央行出台了互换便利、回购增捏再贷款、中永恒资金入市等系列政策；与此同期，通过提高财政赤字率、加大财政支拨强度、加多超永恒异常国债刊行并扩大使用范围等系列举措，财政政策对实体经济的支捏力度将“愈加积极”。

　　从格式面来看，2024年9月下旬以来，职权市集的反弹在一定进度上提振了市集信心；异常是“促进房地产市集止跌回稳”“稳住楼市股市”等表述，有针对性地恢复了市集关于楼市、股市等核心钞票价钱的温柔，成心于提振市集信心，劝诱增量资金入市，对职权市集变成正响应效应。

　　在光大永明钞票搞定股份有限公司（以下简称“光大永明钞票”）有关端庄东谈主看来，在宏不雅政策支捏的情况下，2025年，职权市集有较大要率转向盈利企稳、估值情切推广的趋势，合座指数将不竭呈现颠簸企稳的特征。

　　从企业基本面来看，预测企业的销售收入将加多，利润空间扩大，盈利才略不停进步。异常是一些新兴产业和破钞升级界限的企业，在政策支捏和市集需求的推动下，有望达成快速增长，从而带动有关板块和统共A股市集。

　　从资金面来看，个东谈主投资者的资金将捏续流入、ETF产品的大齐刊行，以及银行答理子公司的快速发展，齐将捏续为A股带来增量资金。

　　从格式面来看，政府对老本市集的酷好和支捏，以及一系列矫捷经济增长的政策方法出台，让投资者对市集的改日发展更有信心。同期，A股市集得益效应的泄漏，也会劝诱更多的投资者参与市集，进一步增强市集信心，变成良性轮回。

　　看好新质坐褥力等标的

　　基于对A股市集结座走势的乐不雅判断，险资机构受访东谈主士默示，2025年，险资的职权投资竖立占比将呈上升态势。具体到细分投资界限，国寿钞票和光大永明钞票有关端庄东谈主作念出进一步线路。

　　国寿钞票有关端庄东谈主合计，不错从四条逻辑干线寻找潜在的投资契机。一是，从中永恒来看，科技蓝筹、科技成长等代表新质坐褥力标的、安妥经济结构转型升级趋势的策略性新兴产业。

　　二是，在我国经济迟缓从高速增长干与高质料增长阶段的布景下，行业竞争格式矫捷、核心竞争力较强、事迹增长笃定性较高的优质个股，代表了现时我国经济发展阶段的核心优质钞票，将为保障资金提供相对矫捷的中永恒申诉。

　　三是，在中永恒利率核心权贵下行的布景下，贪图安全、现款流矫捷、分成比例高的熟识型企业，能够带来相对笃定性的股息申诉，将在一定进度上对冲固收类钞票的利率下行风险并平滑职权投资的组合净值波动。

　　四是，中央经济责任会议将“即兴提振破钞”列为年度重心责任首位，在全地方扩大内需的布景下，重叠经济企稳回升，破钞界限，异常是首发经济、冰雪经济、银发经济等界限，蕴含重大投资机遇；与此同期，跟着“捏续用劲推动房地产市集止跌回稳”，顺周期界限有望迎来阶段性筑底反弹契机。

　　上述光大永明钞票有关端庄东谈主重心看好三大标的：一是沿着ROE（净钞票收益率）结构性改善的印迹，看好两个细分标的，包括政策刺激标的和供给侧产业自愿出清的标的，前者主要触及汽车、电子、家电、居品、旅馆餐饮、生养链，化债有关的建筑、公用环保；后者主要触及磷酸铁锂、锂电缔造、破钞建材、电商快递等板块。二是沿着新质坐褥力产业周期标的，看好“AI+”、机器东谈主、自动驾驶，以及低空经济板块。三是利率下行周期中，高股息类钞票永恒占优，看好盈利才略预期存在改善的央企大市值个股。

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